Tesla si CEO-ul Elon Musk vor merge in instanta pentru a apara pachetul masiv de compensatii care l-a facut cel mai bogat om din lume.
Procesul de o saptamana in Delaware Court of Chancery va examina planul de compensare pentru 2018 pe care consiliul de administratie al producatorului auto l-a creat pentru Musk. Producatorul auto a spus la acea vreme ca ar putea avea o valoare de aproape 56 de miliarde de dolari, ceea ce il face cel mai mare pachet de compensare pentru oricine de pe Pamant de la o companie cotata la bursa, iar valoarea neta astazi este de 50,9 miliarde de dolari.
Chiar si in aerul rarizat al salariului CEO-ului, planul de compensare al lui Musk a stat deoparte. Milioane si milioane de dolari sunt adesea imprumutate directorilor corporativi ai celor mai mari companii, dar planul de a-l plati pe Musk a insumat initial zeci de miliarde, atata timp cat acesta a indeplinit obiectivele de performanta. Nu a fost in numerar – salariul directorilor de top este rareori – ci in actiuni ale companiei. Cu cat Tesla merge mai sus, cu atat acele actiuni ar fi evaluate mai mult, cu atat Musk ar fi acordat mai mult si cu atat acele actiuni ar valorifica mai mult. Si, pe masura ce actiunile lui Tesla au crescut din ce in ce mai mult, l-au ajutat sa-l propulseze la o avere neta de peste 300 de miliarde de dolari la un moment dat, in timp ce actionarii au obtinut castigurile potentiale.
Dar in tot acest timp, Musk isi impartea timpul intre multe alte eforturi. SpaceX a inceput sa trimita in mod regulat astronauti la Statia Spatiala Internationala.
Plata uriasa a CEO-ului
Cu toate acestea, Musk nu este singurul care beneficiaza de cresterea valorii actiunilor si optiunilor Tesla. La fel si actionarii. Valoarea de piata a Tesla a crescut cu mai mult de 1.000% de cand i-au aprobat pachetul salarial in martie 2018.
Cazul ar putea fi semnificativ pentru Tesla, avand in vedere intrebarile serioase ridicate cu privire la compensarea executivului, potrivit expertilor in guvernanta corporativa. Consiliul de administratie al Tesla a aparat pachetul de compensatii.
Procesul poate, de asemenea, sa revigoreze dezbaterea cu privire la compensarea directorilor, inclusiv subventiile mari de actiuni pe care le primesc. Directorii executivi S&P 500 au avut o medie de 18,3 milioane de dolari in compensatii in 2021, de 324 de ori mai mare decat salariul mediu al companiilor. Aceasta diferenta a crescut in ultimii ani.
CEO-ul Amazon, Andy Jassy, de exemplu, a primit o compensatie in valoare de 212,7 milioane de dolari in 2021. CEO-ul Apple, Tim Cook, a primit aproape 100 de milioane de dolari anul trecut. CEO-ul Microsoft, Satya Nadella, a fost platit cu aproape 50 de milioane de dolari in 2021.
Reclamantul, Richard J. Tornetta, sustine, in numele actionarilor Tesla, ca Musk si-a exploatat controlul asupra companiei si a consiliului sau de administratie pentru a-si asigura pachetul urias de compensatii pentru a „finanta ambitia sa personala de a coloniza Marte”.
Musk a intrat in martie 2018, luna in care actionarii au aprobat planul de compensare, pe locul 41 in indicele Bloomberg Billionaire’s, in mare parte datorita implicarii sale in Tesla si SpaceX. La acea vreme, Tesla era un producator auto promitator, dar cu probleme. Pierduse aproape 2 miliarde de dolari cu un an inainte si s-a chinuit sa depaseasca intarzierile de productie, in timp ce isi fabrica modelul 3 sedan pentru piata de masa. Musk a vorbit ca se afla in „infernul productiei”, precum si in „infernul logisticii livrarilor” in timpul anului si a glumit ca a dat faliment.
Multi s-au intrebat daca compania ar putea supravietui ca producator auto independent.
Consiliul de administratie al Tesla a considerat ca, cu o executie adecvata, producatorul auto ar putea deveni una dintre cele mai valoroase companii din lume si a vrut sa-l incurajeze pe Musk sa o conduca pe termen lung. Planul de compensare a inclus 12 loturi de actiuni pe care Musk le-ar primi daca ar fi atinse etape, inclusiv capitalizarea bursiera a Tesla, precum si veniturile si castigurile ajustate ale acesteia. (Fiecare lot de actiuni ar fi castigat daca capitalizarea de piata a Tesla a crescut cu 50 de miliarde de dolari peste 100 de miliarde de dolari. Alte etape au inclus atingerea de 35 de miliarde de dolari in venituri anuale si 3 miliarde de dolari in castiguri ajustate.)
Planul, initial stabilit sa plateasca pe parcursul unui deceniu, s-a dovedit a fi extrem de profitabil pentru Musk si intr-un timp uimitor. Tesla a fost cea mai performanta actiune din SUA in 2020 si a devenit cel mai valoros producator de automobile din America vreodata. Micul sau SUV, Modelul Y, a devenit recent cea mai vanduta masina din Europa.
Musk a atins multe dintre reperele care declanseaza platile si este de asteptat sa castige lotul final la inceputul anului viitor.
Planul de plata a ajutat la ca Musk sa devina cea mai bogata persoana din lume, cu o avere neta estimata la 184 de miliarde de dolari, potrivit Bloomberg Billionaire’s Index. Adevarata sa valoare neta poate fi dificil de estimat, deoarece o parte semnificativa este investita in SpaceX, o companie privata care nu trebuie sa dezvaluie public informatii financiare detaliate care ar putea indica o scadere sau o crestere a valorii. Actiunile tehnologice si intreaga piata de valori, in general, au scazut brusc in acest an.
O datorie fata de actionari
Richard Tornetta, care a intentat initial procesul in iunie 2018, sustine ca consiliul de administratie al Tesla si-a incalcat obligatiile fiduciare pentru deseuri, iar Musk si-a incalcat propriile obligatii fiduciare pentru imbogatirea fara justa cauza.
Tornetta a sustinut in plangerea sa initiala din 2018 ca planul de compensare nu era necesar pentru a-l stimula pe Musk, deoarece acesta detinea deja o actiune mare de proprietate in producatorul de automobile.
Procesul a fost certificat ca un caz de actiune colectiva de catre instanta in ianuarie 2021. Cazul a durat ani de zile sa treaca prin sistem din cauza naturii prelungite a litigiului, inclusiv printr-o motiune a Tesla de respingere a plangerii.
Plangerea Tornetta sustine ca consiliul de administratie care a creat planul de compensare al lui Musk nu avea suficienta independenta fata de el. Consiliul a inclus fratele lui Musk, Kimbal, precum si prietenii Anthony Gracias si Steve Jurvetson. (Jurvetson si Gracias au parasit de atunci consiliul lui Tesla.)
Carla Hayn, un profesor care preda guvernanta corporativa la scoala de afaceri UCLA, a declarat ca cazul este serios pentru Tesla, deoarece va fi o povara grea pentru producatorul de automobile sa demonstreze ca compensatia si procesul de creare a fost corect.
„Acesta este un pachet urias”, a spus Hayn despre planul de compensare. „Trebuiau sa dea atat de mult din companie lui Musk pentru a-si alinia interesele si a-l pastra in functia de CEO?”
Ea a mentionat ca Institutional Shareholder Services si Glass Lewis, firme de consultanta, au recomandat ambele in 2018 actionarilor Tesla sa respinga planul de compensare.
Institutional Shareholder Services a avertizat ca planul „blocheaza oportunitati de remunerare ridicata fara precedent pentru urmatorul deceniu” si a remarcat ca Musk detinea deja 22% din Tesla, aliniindu-si interesele cu acesta. Dar actionarii au aprobat planul, a remarcat ea.
Consiliul Tesla
Hayn a remarcat ca relatiile stranse ale lui Musk cu membrii consiliului de administratie ar putea fi problematice pentru Tesla in acest caz.
„Avand in vedere ca intregul consiliu este foarte mult sub influenta lui Musk, este greu de stiut ca orice au facut ar urma un proces adecvat”, a spus ea.
Consiliul de administratie al Tesla a sustinut ca a creat planul „dupa mai bine de sase luni de analiza atenta cu un consultant de compensare independent de top, precum si discutii cu Elon”.
„I-am oferit lui Elon capacitatea de a impartasi avantajele intr-un mod proportional cu dificultatea de a le atinge”, au spus ei la acea vreme.
Tesla nu a raspuns la o solicitare de comentarii si, in general, nu interactioneaza cu mass-media de stiri profesionale.
Procesul este de asteptat sa dureze o saptamana. Judecatorii curtii cancelariei hotarasc uneori din banca, dar acest lucru este neobisnuit. Poate dura saptamani pana la luni pana la emiterea unei decizii.
Musk a devenit ceva obisnuit la Curtea Cancelariei din Delaware. Luna trecuta, achizitia lui Twitter a fost aproape de judecata la tribunal. El a depus marturie in fata instantei anul trecut intr-o disputa privind achizitia SolarCity de catre Tesla. Un judecator a decis in favoarea lui Musk in aprilie 2022.
Stilul unic de management al lui Musk va fi un subiect de discutie. El conduce mai multe proiecte in afara Tesla: compania aerospatiala SpaceX; afacerea sa de tunel The Boring Co.; o pornire a interfetei creierului, Neuralink; si Twitter. Este neobisnuit ca directorii sa detina mai multe titluri de CEO.