In timp ce economia SUA este in general sanatoasa, americanii si-au epuizat economiile si acumulat soldurile cardurilor de credit dupa ce s-au luptat cu inflatia de mai bine de doi ani. Expertii se tem ca membrii acestor grupuri, in mare parte americani cu venituri mici si medii, care tind sa fie chiriasi, raman in urma cu datorii si s-ar putea confrunta cu o deteriorare suplimentara a sanatatii lor financiare in anul urmator, in special cei care au avut recent a reluat plata imprumuturilor pentru studenti.
„Economia SUA are in prezent performante mai bune decat se asteptau majoritatea prognozatorilor in urma cu un an, datorita in mare parte unui consumator rezistent”, a scris Shernette McLoud, economist la TD Economics, intr-un raport publicat miercuri. „Cu toate acestea, mai recent, aceste cheltuieli sunt din ce in ce mai mult finantate prin carduri de credit.”
Americanii detineau peste 1,05 trilioane de dolari pe cardurile lor de credit in al treilea trimestru al anului 2023, un record si o cifra care va creste cu siguranta odata ce datele din trimestrul patru vor fi publicate de Federal Deposit Insurance Corp. luna viitoare. Un raport recent al companiei de rating de credit Moody’s a aratat ca ratele de delincventa ale cardurilor de credit si ratele de debitare, sau procentul de imprumuturi despre care o banca crede ca nu vor fi niciodata rambursate, sunt acum mult peste nivelurile din 2019 si se asteapta sa continue sa creasca.
Aceste valori ingrijoratoare coincid cu rata medie a dobanzii la un card de credit bancar de aproximativ 21,5%, cea mai mare de cand Rezerva Federala a inceput sa urmareasca datele in 1994.
„In general, consumatorul este sanatos de credit. Cu toate acestea, realitatea este ca incep sa apara niste semne semnificative de stres”, a declarat Silvio Tavares, presedinte si CEO VantageScore, unul dintre cele doua sisteme majore de evaluare a creditelor din tara.
Majoritatea analizelor asupra sanatatii financiare a americanilor tind sa spuna povestea a doi consumatori. Pe de o parte se afla aproximativ doua treimi dintre americani care isi detin casele si cei care au investit la bursa si au facut bine. In general, aveau perna de economii necesara pentru a face fata unei inflatii ridicate. Ratele de delincventa la casele unifamiliale raman aproape de minime istorice, iar preturile caselor au continuat sa creasca.
Dar pentru restul Americii, lucrurile par dur.
„Aveti aceste buzunare vizibile de consumatori — in mare parte chiriasi cu venituri medii si mici, care nu au beneficiat de efectul de bogatie al preturilor mai mari ale locuintelor si al preturilor actiunilor — care resimt stres financiar si asta duce la cresterea acestor niveluri de delincventa. Au fost loviti foarte puternic de inflatie”, a declarat Warren Kornfeld, vicepresedinte senior la Moody’s, intr-un interviu.
Kornfeld, care a co-scris un raport saptamana trecuta care analizeaza nivelurile de delincvente in crestere, se asteapta ca acestia sa continue sa urce in acest an.
Sanatatea financiara a consumatorilor ar putea juca un rol important in alegerile din 2024. Presedintele Joe Biden functioneaza in parte pentru eforturile sale de a reduce costurile pentru familiile din SUA. Republicanii raspund ca Biden este de vina pentru costurile mai mari, in primul rand.
O modalitate de a evalua aceasta bifurcare a economiei americane este sa analizam rezultatele unor mari companii de carduri de credit. Clientii Capital One, Discover Financial si Synchrony au fost in trecut cei cu scoruri de credit mai mici, in timp ce American Express ii deserveste de obicei pe cei mai bogati si instariti.
La Synchrony Bank, cel mai mare emitent de carduri de credit co-brand retail, rata de taxare a crescut de la 3,5% la 5,6% intr-un an. Intre timp, aproximativ 4,7% dintre clientii Synchrony au intarziere cu 30 de zile sau mai mult la facturi, ceea ce este tot in crestere fata de acum un an.
Clientii Discover au solduri de 102 miliarde de dolari pe cardurile lor de credit, in crestere cu 13% fata de anul trecut. Intre timp, ratele de taxare si ratele de delincventa pe 30 de zile au crescut. Executivii spun ca pot vedea impactul inflatiei.
„Ganditi-va la un consumator care castiga 50.000 de dolari pe an”, a spus John Green, directorul financiar al Discover, la o conferinta pentru investitori din decembrie. „Atunci cand inflatia depaseste cresterea salariilor tale, ei fac alegeri in ceea ce priveste ce vor cheltui, ce factura vor plati si ce vor pune, sincer, pe masa lor.”
Inflatia a atins un varf de 9,1% in iunie 2022 si este acum usor peste 3%. Dar costurile multor bunuri si servicii raman ridicate. O paine care a costat 1,54 USD in decembrie 2020 costa 2,02 USD la sfarsitul anului trecut, iar un galon de gaz a crescut de la o medie de 2,17 USD la 3,29 USD in acelasi interval de timp, potrivit Biroului de Statistica a Muncii.
In special chiriasii au simtit ciupirea. Chiria medie pentru o proprietate cu pana la doua dormitoare a crescut de la 1.424 USD la sfarsitul anului 2020 la 1.713 USD la sfarsitul anului trecut, potrivit realtor.com.
Tavares de la VantageScore isi face griji ca recenta reintroducere a platilor imprumuturilor pentru studenti ar putea avea un impact mai puternic asupra acestor clienti in capacitatea lor de a-si rambursa datoriile.
„Oamenii se chinuie sa plateasca aceste obligatii pe care nu au fost nevoiti sa le plateasca de trei ani si se loveste exact de populatia demografica despre care vorbim aici: oamenii mai tineri, oamenii mai putin instariti”, a spus Tavares.
American Express si-a vazut, de asemenea, debitarile si delincventele crescand in ultimul an, dar nu la fel de mult ca concurentii sai. Din punct de vedere istoric, AmEx a servit clientilor cu scoruri de credit mai mari care isi platesc cardurile la sfarsitul fiecarei luni. Dar chiar si clientii AmEx poarta acum un sold mai regulat. Rata neta de taxare a AmEx in ultimul trimestru a fost de 2%, in crestere fata de 1,2% cu un an mai devreme.
La mijlocul spectrului se afla JPMorgan Chase si Bank of America, doua banci gigantice cu portofolii mari de clienti. Valorile lor de credit au crescut doar modest, probabil pentru ca clientii bancilor au o gama larga de niveluri de venit si scoruri de credit. Dar ambele banci au pus mai multi bani deoparte pentru a acoperi potentialele pierderi din imprumuturi, in principal din cauza portofoliilor lor de carduri de credit.
Este putin probabil ca americanii sa vada in curand vreo scutire din partea bancilor sau a ratelor dobanzilor care le-ar permite sa refinanteze aceste datorii cu dobanda ridicata. Rezerva Federala a semnalat miercuri ca prima sa reducere a dobanzii este probabil la cateva luni. In plus, ratele dobanzilor cardurilor de credit tind sa fie extrem de ridicate in comparatie cu ceea ce percepe Fed pentru imprumuturi.
In plus, rapoartele privind sentimentul industriei bancare arata ca bancile sunt mai conservatoare in acordarea de imprumuturi, ceea ce inseamna ca va fi mai putin probabil ca acesti americani sa-si poata refinanta facturile mari ale cardurilor de credit in imprumuturi cu dobanda mai mica.
Economistii din acest moment considera ca tensiunea financiara resimtita de acesti americani cu venituri mai mici nu se va raspandi in general in economia mai larga, cel putin in acest moment. Dar economistii si expertii vad aceste delincvente in crestere ca fiind unul dintre riscurile crescande pentru economie in acest an, mai ales daca imprumuturile pentru studenti devin prea mari pentru ca americanii mai tineri, impovarati de datorii, sa le poata face fata.
„Delincventele in crestere, desi necesita monitorizare, nu sunt deloc semnale de alarma”, a scris McLeod de la TD Economics in raportul lor.