La sfarsitul lunii octombrie, Banca Centrala Europeana (BCE) si-a mentinut rata dobanzii stabila la 4% dupa 10 cresteri consecutive incepute in iulie 2022. Pe masura ce inflatia se raceste, economistul Osama Rizvi explica perspectivele unei reduceri a dobanzii si de ce conteaza pentru europeni. BCE s-a reunit la sfarsitul anului 2023 si multi analisti prevad rezultate diferite de la banca centrala a Europei – mentinerea, cresterea sau reducerea ratelor dobanzilor. Ultima data, banca a intrerupt rata la 4%.
„In ultimele saptamani, remarcile oficialilor BCE au aratat ca timpul consensului pasnic in cadrul Consiliului guvernatorilor a luat sfarsit. Unii membri au spus ca raman deschisi perspectivei unei noi cresteri a ratei, altii au spus ca este prea devreme pentru a discuta rata reduceri, iar altii au recunoscut ca reducerile de dobanda vor fi intr-adevar luate in considerare in cursul anului 2024. Observatorii experimentati ai BCE stiu ca o lista atat de variata de comentarii poate insemna doar ca discutia despre ce trebuie facut in continuare este in plina desfasurare”, analistii de la a spus ING.
Cum va influenteaza ratele dobanzilor?
Ratele mai mari ale dobanzilor au un impact negativ asupra consumatorilor, deoarece creditele ipotecare si dobanda la alte imprumuturi devin scumpe. Mai mult, pe masura ce costul afacerilor creste (acum ca ratele dobanzilor sunt mari), acesta este de obicei transferat consumatorilor, ceea ce inseamna, in esenta, ca ajungi sa platesti mai mult pentru articolele tale de zi cu zi.
Acest lucru contribuie la criza costului vietii, care afecteaza majoritatea oamenilor din Europa intr-un fel sau altul. Intre timp, atunci cand ratele scad, urmeaza opusul celor de mai sus si economia se extinde in general.
Banca centrala a zonei euro este Banca Centrala Europeana care se intruneste de 8 ori anual (la fiecare 6 saptamani) pentru a stabili rata. Se numeste reuniunea de politica monetara a Consiliului guvernatorilor.
De ce cresc ratele dobanzilor?
Exista diverse functii ale unei rate a dobanzii in crestere, dar cea mai importanta este combaterea inflatiei.
Lumea a fost martora la o crestere fara precedent a inflatiei dupa pandemie. Au existat multe motive in spatele acestui lucru, dar principala a fost o crestere a masei monetare. De asemenea, deoarece lanturile de aprovizionare din intreaga lume au fost in dificultate, perturbate si deconectate, aceste intreruperi au determinat cresterea preturilor marfurilor, asa cum s-a putut observa in indicele Baltic Dry – care urmareste costul de transport al marfurilor uscate in vrac – care a atins cel mai ridicat nivel din ultimii 12 ani. .
Acest lucru a dus la o crestere a costurilor materiilor prime. O afacere din Europa care importa fire din Bangladesh trebuia acum sa plateasca de doua ori nivelul de dinainte de pandemie. Proprietarul ar transfera aceasta crestere a costurilor catre consumatori, ceea ce provoaca ulterior inflatie.
Bancile centrale din intreaga lume, inclusiv Banca Centrala Europeana (BCE), au luptat impotriva inflatiei prin cresterea ratelor dobanzilor.
Va reduce BCE ratele in 2024?
Acum ca stim dedesubturile politicii monetare si relatia acesteia cu inflatia, este timpul sa ne punem intrebarea principala: isi va reduce rata data viitoare BCE?
Inflatia din zona euro a scazut la 2,4% in noiembrie, cea mai scazuta din iulie 2021. BCE are o tinta de inflatie de 2% si lucrurile par sa se miste in aceasta directie.
Starea de spirit actuala pare ca BCE va deveni prima banca centrala care va reduce ratele, asa cum au indicat comentariile lui Francois Villeroy de Galhau la o conferinta recenta. El a spus ca, fara un soc, ne putem astepta ca ciclul de crestere a ratei sa se incheie acum, deoarece progresul in dezinflatie a fost „mai rapid decat se astepta”.
Acest lucru a condus la scaderea randamentelor obligatiunilor guvernamentale la minimele pe mai multe luni, deoarece investitorii pariaza acum pe o reducere cu sanse de 75% de reducere a ratei, comparativ cu 40% saptamana trecuta. Goldman Sachs si-a mutat, de asemenea, data estimata a reducerii ratei dobanzii de catre BCE din al treilea trimestru din 2024 in al doilea.
Cu toate acestea, altii spun ca este prea devreme pentru a deschide sticla de sampanie, deoarece lupta impotriva inflatiei nu sa incheiat. Innes McFee, economist-sef la Oxford Economics, a spus ca BCE este cea mai vulnerabila la a face o greseala de politica monetara (prin reducerea ratelor dobanzilor prea devreme).
Chrsitine Lagarde, presedintele BCE, si-a impartasit ingrijorarea ca se asteapta ca inflatia sa creasca din nou, deoarece subventiile la preturile energiei vor fi eliminate.
La inceputul lunii trecute, ea a mai spus ca nu va fi inainte de „urmatoarele doua trimestre” cand BCE va incepe sa reduca ratele.
„Desi indicatorii slabi s-au stabilizat recent la niveluri scazute, contextul macroeconomic slab nu mai justifica cresterea ratelor dobanzilor, nici macar pentru soimi. Dar, la intalnirea de saptamana viitoare, BCE nu va analiza doar slabirea cresterii si o crestere mai puternica decat scaderea asteptata a inflatiei din zona euro”, a mai mentionat ING in ultimul sau raport inainte de reuniunea BCE.
In plus, dupa cum a subliniat si ING, BCE va trebui sa ia in considerare piata fortei de munca inca relativ solida si cresterea salariilor.