Economia chineza are inca un „deal abrupt de urcat”, in ciuda unei cresteri surprinzatoare a exporturilor si este putin probabil sa fie sustinuta de un stimulent fiscal suplimentar, potrivit economistului sef, Frederic Neumann. Exporturile in dolari americani au crescut cu 0,5% fata de anul trecut in noiembrie, sfidand asteptarile privind o scadere de 1,1% in randul analistilor chestionati. Cu toate acestea, importurile au scazut in dolari americani cu 0,6% pe parcursul celor 12 luni, cu mult sub previziunile consensuale de crestere cu 3,3%.
Cu toate acestea, economistii au observat ca cererea externa este inca relativ slaba si ca sprijinul politicii de la Beijing, care se concentreaza pe partea ofertei, va avea dificultati sa faca progrese in reaprinderea cererii interne pentru a compensa.
Neumann a declarat ca economia chineza ramane slaba si ca cifra pozitiva a exporturilor, publicata joi mai devreme, ar trebui luata cu un praf de sare.
„Unele numere din Asia au aratat mai bine pe frontul comercial – Coreea, de asemenea, Taiwan, de exemplu – dar aceasta este o mare masura de ajustare a stocurilor care vine prin sistemul global”, a mentionat el.
„Nu va exista o urmarire pe partea exporturilor in urmatoarele cateva luni si, desigur, pe partea interna, cu importurile care se contracta din nou, asta evidentiaza doar ca mai este un deal abrupt de urcat cand vine vorba de generarea acelei acceleratii. crestere in China continentala”.
Aceasta ajustare globala a stocurilor, in special in randul importatorilor din SUA, combinata cu efectele de baza care cresc cifrele, inseamna ca surpriza pozitiva a exporturilor nu inseamna neaparat ca exporturile se accelereaza semnificativ, a sugerat el.
Cererea de bunuri chinezesti a scazut in acest an, deoarece cresterea globala incetineste.
„Toti indicatorii de perspectiva — comenzi noi de electronice, de exemplu, comenzi noi de export — toti sugereaza ca nu exista o crestere a cererii si, de fapt, este mai probabil ca economia SUA sa incetineasca in anul viitor, cererea pare inca instabila, la fel si restul tarilor emergente [piete emergente], asa ca de unde va veni cererea pentru un ciclu sustinut de export?” spuse Neumann.
„Atunci, este o mica durere de cap pentru factorii de decizie din Asia, inclusiv in China continentala, pentru ca trebuie sa se bazeze pe cererea interna pentru a reporni motorul, si pentru asta nu am vazut inca dovezi ca acest lucru se intampla”.
Valoarea exporturilor Chinei catre SUA a crescut cu 7% in noiembrie fata de un an in urma, potrivit calculelor CNBC ale datelor oficiale. In schimb, exporturile Chinei catre Uniunea Europeana au scazut cu 14,5% de la an la an in noiembrie, iar cele catre Asociatia Natiunilor din Asia de Sud-Est au scazut cu 7%, arata analiza.
Guvernul a apelat la stimulente fiscale pentru a-si sustine redresarea in dificultate post-pandemie si pentru a-si limita criza in spirala a datoriilor in randul dezvoltatorilor imobiliari ai tarii, iar Fondul Monetar International prognozeaza o crestere a PIB-ului de 5,4% in acest an si 4,6% in 2024.
Neumann a spus ca nu exista nicio indoiala ca Beijingul are inca „parghii foarte puternice” la dispozitie, in ciuda gramezii sale substantiale de datorii, dar ca cifrele cresterii economice nu sunt suficient de „catastrofale” pentru a justifica masuri fiscale suplimentare care ar putea creste aceasta povara a datoriei.
„Nu este ca si cum vedem somaj in masa, nu este ca si cum nu vedem constructii in infrastructura, de exemplu – vedem ca, intr-un anumit sens, cifrele nu sunt suficient de proaste pentru a declansa cu adevarat un mare, stimul mare”, a spus el.
„Cred ca este o mica dezamagire pentru piata, pentru ca inca mai speri la bazooka, dar ghici ce? moment, asa ca ramanem o vreme incurcata aici si este greu sa vedem ca acest tipar se schimba in urmatoarele cateva luni.”